INTRODUCTION

Le Modèle de marché établit donc une relation linéaire entre le return d'une action j et le return du marché; l'équation de régression qui définit cette relation est ce que nous allons essayer de construire dans le présent rapport à l'aide du puissant logiciel d'analyse de données SPSS et ce à partir des données de l'indice CAC 40.
L'hypothèse sous-jacente à cette formulation est que les return des diverses valeurs traitées sur un même marché sont exclusivement liés par leur relation commune avec le facteur du return du marché.

Le CAC 40

I Définition du CAC 40 :

Créé en 1987, le CAC 40 est le principal indice boursier de la place de Paris. Sa première cotation a été décidée le 31 décembre 1987 mais il est entré en vigueur le 15 juin 1988.
Le CAC 40 est le principal indice boursier de la Bourse de Paris. Il fait partie d'Euronext, la première place de marché européenne.
Il est composé des quarante valeurs les plus actives du marché français des actions et représente environ 70% de la capitalisation totale de la Place de Paris. Ces valeurs représentent l’ensemble des secteurs d’activité. Les entreprises présentes sont régulièrement remises à jour pour respecter cette représentativité.

Cet indice tient son nom du système de "Cotation Assistée en Continu" : il est en effet calculé à partir des cours de 40 actions cotées en continu sur Euronext Paris.
Depuis le 1er décembre 2003, le CAC 40 a adopté le système de capitalisation boursière flottante pour s’aligner sur le mode de fonctionnement des grands indices mondiaux. Cela vaut dire que, depuis cette date, le nombre de titres disponibles à l’achat sur le marché pour une société est pris en compte dans le calcul de l’indice. La seule capitalisation boursière de la société ne suffit plus. Cela a pour conséquence de favoriser les entreprises qui ont une capitalisation plus faible avec beaucoup de titres disponibles à l’achat par rapport aux grandes entreprises détenues encore